[中金公司季报]中金支付上半年亏损28.79亿元

为调动外部资源进行合作

本次信息披露的开始日期为2022年10月24日，结束日期为2022年11月18日。 其中，转让人承诺，中金将履行90.01%的股权转让行为，经过有效内部决策，并获得相应批准。

目前，中金支付正在推进股权转让相关工作。 前文中金支付相关负责人表示，“本公司已经在产权交易所挂牌，此后，如果企业有意向履行正式交易流程，在经过监管部门批准生效后，将按照相关流程完成各项工作。 摘录信息基于产交所披露的信息”。

在公司影响层面，中金支付相关负责人表示，通过此次股权转让引入战略投资者，也将为中金支付未来发展带来更多机遇。

中金支付成立于2010年，实收资本1亿元，经营范围为网络支付(支付业务许可证有效期至2026年12月21日)技术开发技术服务技术推广技术咨询技术进出口等。

尽管拥有互联网许可资源，但从财务指标来看，中金支付上半年并不容易。

根据2021年度审计报告数据，中金2021年支付的营业收入为6.78亿元，营业利润为434.1万元，净利润为809.44万元，资产合计和负债合计分别为33.06亿元29.44亿元。 另据2022年7月31日财务报表显示，中金支付的最新资产总额和负债总额分别为28.79亿元26.79亿元，上半年营业收入为3.51亿元，但出现经营亏损情况，营业利润-1206.65万元，净亏损1208.32万元

“从数据来看，中金支付的高收入净利润一般，但最新净资产超过2亿元。 另外，与中金支付2021年底获得牌照续展网上支付牌照相比，其90%的股票2.655亿元的挂牌底价具有一定吸引力。 ”壹研究院院长用百程评价。

要支付牌照的价格，必须确认牌照的类型和稀缺性，以及支付机构自身的业务开展情况。 “虽然互联网支付牌照数量比移动支付银行卡刷卡牌照多，但覆盖面比较广，支付牌照价格比最高点有所下降。 从收入角度看，中金去年的收入和净利润均较好，今年受大环境影响净利润有所下降，但总体来看，2.655亿元转让定价还比较合理。 ”。 博通咨询金融业资深分析师王蓬博也同样分析。

观察中金上半年亏损原因，在王蓬博看来，主要有两个方面。 一是整个支付行业受经济大环境影响，业务开展疲软，公司自身经营乏力，在网络支付市场趋于饱和的情况下无法拓展新兴业务。

这句话并不是空穴来风。 支付行业的资深从业者也同样证实了这一问题，从上半年来看，支付机构普遍存在业绩增长乏力盈利能力下降的困境，另外，随着直连工作的推进，支付机构渠道质量价格趋于统一，交易量也继续集中在头部机构

“在白热化的竞争下，大型支付机构可以通过服务长尾客户下沉市场获得支付增量，但中小支付机构很难具备这种能力，尤其是因为它们是没有集团交易场景支持的独立第三方支付机构”这位支付行业的资深员工说的，也是中金此次寻求引进外部资源扩大企业发展空间之举的原意。

要求控股公司为了合规性而积极整合

据北京产权交易所官网显示，中金支付有限公司唯一股东为中金金融认证中心有限公司。 从股权质押看，中金金融由上海联银创业投资有限公司控股，持股比例为79.5455%，其他股东为广州银联网络支付有限公司，持股比例为20.4545%。 其中，联银创业投资全资母公司为中国银联，广州银联网络支付为银联商务全资股份所有。

从这一股权关系来看，不仅引入外部资源，激发创新活力，而且中金支付此次股权转让也具有深远意义。

2021年1月，央行颁布了《非银行支付机构条例》，其中对支付机构的主要股东和控股股东提出了新的监管要求。 同一法人不得持有两个以上非银行支付机构10%以上的股权同一实际控制人不得管理两个以上非银行支付机构。

今年以来，2022年3月，银联商务卡转让了旗下北京数字王府井科技有限公司40%的股权，也在北京产权交易所公开转让，转让底价为7324万元。 2022年7月，银联商务在上海联合产权交易所公开转让上海银联电子支付服务有限公司100%股权，标的价格为5.5535亿元。

王蓬博认为，此次中金股权转让的主要原因还是条例的要求，以银联商务为代表的机构应该开始整合多余的支付牌照，作为行业龙头企业在合规方面起到率先示范作用。

很受互联网机构的欢迎

底价2.655亿元的股权交易，受让机构的后续将是谁？ 这也引起了很多业内人士的讨论。

易观分析金融业高级分析师苏筱芮表示，此次交易的是网络支付牌照，是过去支付牌照交易中常见的类型，在互联网领域的合规APP中可以起到很大作用

但是这几年支付行业的发展也面临着多重挑战，很多牌照也不容易找到合适的收购方。 百程同样预计，从近两年的牌照转让来看，接盘方主要是互联网头部和产业平台，为完善生态布局支付。

事实上，观察近年来行业的变动，支付公司转让权并不少见。 支付机构“有进有出”支付牌照“买有卖”，是支付行业有序发展的重要体现，一方面表明市场对支付牌照背后价值的认同，另一方面更加注重合规另外，也可以看出支付市场经过快速发展，进入了整合阶段。

针对中金支付后的发展，王蓬博建议，第一要积极拓展新兴行业，第二要加强对内对外的数字化转型，提高行业竞争力。

对于行业支付机构，苏筱芮表示，在竞争激烈的市场环境下，中小机构在寻求差异化的发展道路上找到定位选择路径，切入自身资源存量深度，通过为实体经济提供创新和优质服务