[纸浆期货 与造纸股票]叶宇歌：纸浆期货上涨的主要原因是供应紧张

永安期货纸浆分析师叶宇歌表示，纸浆期货上涨的主要原因是供应紧张。俄乌冲突导致俄乌两国纸浆厂产量大幅减少，叠加俄罗斯拒绝向芬兰运送木屑，影响芬兰10%的产能。UPM菲诺纸浆厂罢工，菲诺加乌克兰针损失的产能约占中国国标产品进口的10%。北美纸浆因环保原因长期存在供应非标产品的供应问题，南美阔叶纸浆厂停产检修。海外供应量的减少使得国内纸浆现货市场部分品牌流通供应紧张，港口纸浆库存逐月下降。此外，美元市场供应商报价坚挺，且当时国内下游需求尚可，造纸厂有部分利润，都支撑了纸浆价格的强势上涨。

生活用纸的价格攀升。

据卓创资讯数据监测，第三季度，生活用纸市场维持先跌后涨的走势，季度均价为7551.54元/吨，环比上涨4.38%，同比上涨27.52%。7月上半月市场处于淡季，下游货源有限，生活用纸价格维持稳中偏弱。7月中旬后，由于纸浆价格上涨，造纸企业频繁的涨价函提振了市场，生活用纸价格开始稳步上涨。8-9月，生活用纸价格在木浆价格上涨的带动下，保持上涨趋势。截至10月份，北方市场趋于稳定，南方等地仍有增加意向。

中期来看，唐对纸浆价格持谨慎态度。内需仍有待释放，欧美通胀居高不下，货币政策持续收紧，欧洲经济开始走弱，中期海外消费下滑的确定性增加，纸浆需求不容乐观。短期基差较高，对浆价形成支撑，但供应的恢复有望压制长期价格，浆价有望维持震荡整理格局。“生活用纸的价格已升至历史最高水平，最近有所下降。纸浆的高价支撑了生活用纸的价格。但如果后续的原材料价格开始下降，维持生活用纸的高价可能太难了。”唐对说道。

在叶宇歌看来，随着浮货的到来，9月份木浆进口量可能会有所好转，但供应端的复苏仍不及预期。虽然智利物流问题已经解决，巴西阔叶浆出口有所恢复，但印尼出口量较低，进口木浆整体到货量仍然较低。9-10月是下游需求旺季，目前国内纸浆